Венчурный бизнес в России, Экономика - Курсовая работа

Поэтому вполне правомерен вывод: Среди основных особенностей венчурного бизнеса , помимо высокой технологичности, следует отметить высокий уровень развития человеческого капитала, достаточно высокие риски, возможность получения сверхприбыли в случае успешной деятельности, довольно длительное время окупаемости вложенных инвестиций. Таким образом, венчурный бизнес это своеобразный вид инвестирования средств в новые высокотехнологичные компании для обеспечения их становления, роста и развития с целью получения прибыли в случае успешной реализации проекта Зверев В.

Таким образом, в первой части курсовой работы было дано понятие венчурному бизнесу, рассмотрены его особенности. Начало - гг. Венчурная индустрия зародилась не в результате частной инициативы отечественных финансовых институтов, а была привнесена извне, чтобы ускорить процесс перехода страны к рыночной экономике. В апреле года IFC приняла решение о выделение 8 млн. С середины х годов до года IFC участвовала в качестве инвестора еще в нескольких венчурных фондах и фондах прямых частных инвестиций в России.

По данным Financial Times на сентябрь г. К концу года количество фондов в стране увеличилось до , а их суммарный капитал составил около 3,7 млрд. Помимо этого, еще 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей Никконен, А. Венчурная индустрия в России: Кризис года стал переломным событием как для страны в целом, так и еще не окрепшей венчурной индустрии. Из действовавших в России около 40 венчурных фондов и фондов прямых инвестиций 10 венчурных фондов прекратили свою деятельность.

Региональные венчурные фонды путем, в том числе слияний были укрупнены, а неэффективные управляющие команды заменены более дееспособными. В течение трех лет после августовского кризиса года объем прямых иностранных инвестиций в Россию по сравнению со странами Восточной Европы неуклонно сокращались в абсолютном выражении и в сопоставимых показателях. К объективным причинам, обусловившим неэффективность венчурного финансирования на первом этапе его развития в России, следует отнести отсутствие нормативной базы и венчурной инфраструктуры.

Так как венчурные инвестиции осуществляются не в любые инвестиционные проекты, а только в те из них, которые относятся к разработкам в области науки и техники, предполагают создание новаций новшеств , были приняты нормативные акты. Необходимость решения вопросов правовой защиты интеллектуальной собственности обусловлена целевым характером венчурного инвестирования, его направленностью в инновационные продукты, представляющие собой результаты интеллектуальной деятельности. В это время начинается становление инфраструктуры при поддержке государства: Основной целью его деятельности было формирование системы венчурного инвестирования и организация новых инвестиционных институтов с российским и зарубежным капиталом Заславская О.

Создавая прецеденты, он инициирует формирование сети региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, непосредственно осуществляющих прямые инвестиции в инновационные проекты. Рост доверия зарубежных инвесторов к России и повышение ее инвестиционной привлекательности выразились в том, что сразу несколько крупных западных финансовых структур объявили о своих намерениях создать новые венчурные фонды, ориентирующиеся на страны СНГ и в первую очередь на Российскую Федерацию.

С года РАВИ проводит ежегодные Российские венчурные ярмарки - коммуникативная площадка, на которой технологические компании из разных регионов России, прошедшие тщательный отбор и специальную подготовку, представляют свой бизнес венчурным инвесторам. Последние оценивают представляемые бизнесы с точки зрения вложения инвестиций, а именно: Венчурная ярмарка ставит перед собой следующие цели: В ярмарке принимают участие представители венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, инвестиционных компаний и банков, крупнейших юридических и консалтинговых организаций, инфраструктурных организаций и фондов поддержки малого предпринимательства, а также Аппарата Правительства РФ, Аппарата полномочных представителей Президента РФ в федеральных округах, депутаты Государственной Думы, члены Совета Федерации и главы региональных администраций Гладких И.

Инфраструктура поддержки венчурного предпринимательства в России. Решающим фактором в выборе наиболее привлекательной с точки зрения предоставления инвестиций компании для венчурного инвестора был и остается профессионализм и квалификация менеджмента.

С - гг. Стартовала государственная программа поддержки венчурных фондов, за пять лет в России было создано более 20 частно-государственных венчурных фондов по программе Министерства экономического развития РФ, силами Российской венчурной компании и РОСНАНО. Это серьезный результат, принимая во внимание тот факт, что ряд фондов создавались в непростых условия финансово-экономического кризиса. Кроме того, в г. Изначально РВК позиционировалась исключительно как фонд фондов, предназначенных для насыщения рынка деньгами, и при этом концентрировалась на конкретной части технологического процесса обеспечения финансирования инноваций -- фондах ранней и средней стадии.

В настоящее время происходит гармонизация секторов инфраструктуры государственной поддержки. В частности это проявляется в принятии и реализация новой концепции Российской венчурной Компании. В июне г. Кроме того, раньше деятельность РВК сводилась к созданию специальных паевых фондов, через которые финансировались инноваторы, и подбору для них управляющих компаний, на откуп которым отдавалась вся дальнейшая работа, - отбор и финансирование проектовЗаславская О.

Теперь РВК расширяет направления деятельности. РВК собирается заняться экспертизой проектов, обеспечить инновационным проектам частное финансирование и наладить связь с потенциальными поставщиками идей, то есть создать некую инфраструктуру, которая будет выдавать на-гора инновационные идеи, имеющие реальные бизнес-перспективы.

Отсюда три основных блока, на которых теперь сосредоточится РВК: Основное - деньги для инноваторов. Сферу инвестиций будет расширять сама венчурная компания. Создание пассивных фондов позволит решить основную проблему рынка - конвертацию идей в готовые бизнес-проекты. Сегодня существует настоящий голод на оформленные проекты, и это основное препятствие для инноваций в России, потому что start-up у нас в стране практически никто не финансирует.

Вторая проблема - выход инновационных компаний в самостоятельное плавание. Но здесь необходимо отметить еще одно обстоятельство: Нередко венчурные проекты становились основой для научных открытий и достижений.

Исключительную важность развития венчурной составляющей бизнеса доказывает тот факт, что большая часть открытий и прорывов в высокотехнологичных областях сделана за счет венчурного капитала и венчурных предприятий Каширин А.

Венчурное инвестирование в России. Современные венчурные предприятия представляют собой гибкие и мобильные структуры и характеризуются чрезвычайно высокой и целенаправленной активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в скорейшей успешной коммерческой реализации разрабатываемой идеи, технологии, объекта, изобретения, причем с минимальными затратами.

В темпах доведения разработки до коммерческой реализации с ними не могут конкурировать ни крупные, ни тем более средние и мелкие промышленные фирмы. Характерные примеры - созданные небольшими венчурными предприятиями разработки в области металлургии например, непрерывное литье и лучевая плавка и в автомобилестроении утепляемый руль, автоматическая коробка передач, бесшумный задний мост , не признанные фирмами-гигантами.

Именно мелкие венчурные фирмы дали путевку в жизнь таким изобретениям, как электрография, вакуумные лампы, шариковая ручка, пенициллин, реактивный двигатель, цветная фотобумага, ферритовая печать и др. Итак, венчурные фирмы - это серьезный источник нововведений. Для их создания необходимо наличие четырех составляющих: Венчурные предприятия стимулируют конкуренцию , подталкивает крупные фирмы к инновационной деятельности.

Кроме того, развитие венчурного предпринимательства - это улучшение условий функционирования малого бизнеса в общем и целом, поскольку он играет немаловажную роль в характере и направленности экономического развития национального хозяйства: Венчурные фонды - катализатор экономического роста. Согласно официальным данным Министерства промышленности и науки РФ, за последние 10 лет вложения венчурного капитала в России составили около 1,5 млрд.

Вклад малых предприятий в экономику России с каждым годом растет. По данным Госкомстата, количество малых предприятий по состоянию на Уже общепризнано, что венчурный бизнес сыграл заметную роль в судьбе важнейших нововведений, технических и технологических инноваций. При финансовой поддержке со стороны венчурного капитала получили путевку в жизнь такие выдающиеся достижения человечества, как микропроцессоры и персональные компьютеры.

Венчурное финансирование малого инновационного предпринимательства в России и ее регионах: Поэтому венчурный капитал является одним из эффективных источников финансирования инновационной деятельности, и поэтому создание развитой венчурной индустрии на основе эффективного партнерства малых, крупных предприятий, финансовых институтов и государства - важная задача развития экономики нашей страны. Венчурный бизнес способствует возникновению новых жизнеспособных хозяйственных единиц, воздействующих на всю традиционную структуру ведения научных исследований, а также вызывает структурные изменения в общественном производстве страны; способствует техническому перевооружению традиционных отраслей производства; является стимулятором совершенствования принципов управления и организационных структур в крупных корпорациях; венчурные фирмы имеют высокую степень мобильности.

Место венчурного бизнеса в целом в экономической системе определяется его специфическими особенностями в общем инновационном процессе, основными из которых являются следующие: Чего не хватает сегодня венчурным инвесторам в России больше всего? Недостаточное число компаний для венчурного финансирования.

Малое количество привлекательных инновационных проектов с требуемой фондами доходностью и темпами роста. Низкий уровень культуры корпоративного управления в малых компаниях, непонимание особенностей стратегий инновационного развития и возможностей его финансирования. Необходимость получения инвестиций в компании на стадии seed и start-up, когда большинство из имеющихся источников финансирования из-за сверхвысоких рисков закрыты.

Готовность большинства фондов инвестировать преимущественно в компании на поздних стадиях - роста и расширения. Недостаточное присутствие венчурных фондов в регионах России. Низкая осведомленность или неверное представление об особенностях деятельности и подходов венчурных фондов, особенно в регионах страны.

Недостаточное количество специалистов с соответствующей квалификацией и опытом инвестиционного менеджмента для работы в управляющих компаниях фондов, а также их перегрузка из-за необходимости проведения экспертизы большого количества представляемых для инвестирования проектов. Трудности с привлечением частного капитала в фонды из-за несовершенства законодательства в области доверительного управления. Несоответствие и неподчинение российского юридического поля в области регулирования акционерных отношений традициям международного права, в случае венчурных инвестиций, ориентированного на англо-саксонскую, а не романскую как в нашей стране системы права.

Малый размер капитала некоторых фондов, что делает их непривлекательными для управляющих компаний международного уровня, не видящих возможности покрытия управленческих затрат, что приводит к использованию специалистов недостаточной квалификации.

В сложившейся ситуации требуется ряд государственных инициатив , которые должны быть следующими Венчурные и прямые частные инвестиции в России: Создание правовой основы деятельности венчурных фондов, а также венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями. Организация нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета, необходимого для верного отражения финансового положения фирмы в данных бухгалтерской отчетности, а также отнесения на себестоимость продукции, затрат на НИОКР, внутренние инвестиции и т.

Разработка приемлемых для большинства специалистов методов прогноза эффекта от инноваций, а также поддержка государством экспертизы инновационных проектов и развития консультационных услуг для малых предприятий научно - технической сферы, которые являются первоочередными реципиентами венчурного капитала, что могло бы увеличить число проектов, соответствующих требованиям, общепринятым в среде рискоинвесторов.

Развитие информационной среды, позволяющей малым инновационным предприятиям и инвесторам находить друг друга, а также стимулировать кооперационные связи между малыми и крупными предприятиями. Прозрачность в отношении налогообложения доходов и прироста капитала с целью избежания двойного налогообложения, а также финансовые стимулы для инвесторов, вкладывающих средства в некотируемые на фондовой бирже предприятия, в форме налоговых льгот и государственных гарантий под инвестиции для малых фирм, основанных на прогрессивных технологиях.

Активизация вторичного фондового рынка с целью обеспечения ликвидности инвестиций в венчурный капитал и для того, чтобы дать возможность проинвестированным предприятиям получать дальнейшее инвестирование. Снижение процентных ставок, так как инвестирование в венчурный капитал более привлекательно при низких процентных ставках, которые повышают ценность акционерного капитала и увеличивают вознаграждение.

Содействие повышению образования в области венчурной деятельности путем обучения специалистов в соответствующих бизнес - школах, а также университетах. Воспитание венчурной культуры среди предпринимателей с тем, чтобы они привлекали рисковый капитал под перспективные проекты. Финансовая поддержка в форме целевых грантов, а также налоговых льгот на исследования и разработки, которая может оказать помощь проектам на этапах идей и изготовления опытных образцов, когда перспективы венчурного финансирования не определены.

Поощрение более равномерного распределения активности рискового капитала по регионам, так как трудности, связанные с нахождением хороших предложений для инвестирования, которые испытывают многие венчурные капиталисты, могут быть частично вызваны географическим несоответствием между предложениями и потребностями в венчурном капитале, возникающим из-за концентрации рискового капитала в определенных регионах.

Разработка мер регулирования и контроля процесса венчурного инвестирования. Что касается перспектив развития венчурного бизнеса в России, то в этом вопросе многие авторы солидарны: По мнению Максима Шеховцова - одного из самых известных инвесторов в России, для этого есть все предпосылки. Россия до сих пор является одной из немногих стран наряду с США, ЕС и Китаем, которая ведет практически весь спектр научных исследований.

По числу научных работников на душу населения она опережает большинство экономически развитых стран мира. Размеры экономики позволяют проводить масштабные вложения в приоритетные исследования Фирсов В.

Венчурное инвестирование в малый инновационный бизнес. К России сегодня проявляют интерес крупнейшие зарубежные венчурные капиталисты. Их привлекают здесь и перспективные проекты, и возможность совместного инвестирования с российскими партнерами: Таким образом, у России есть огромный потенциал и хорошие перспективы стать центром венчурного капитала наравне с другими развитыми государствами.

Потому что риски не ложатся тяжелым грузом на плечи одного конкретного инвестора или кредитора, а равномерно распределяются среди большого количества инвесторов.

Такой механизм называется венчурное инвестирование. Обычно вложение венчурного капитала осуществляется путем приобретения части акций предприятия - клиента или предоставлением ему ссуд.

Венчурный капиталист сотрудничает с компанией до тех пор, пока она не станет привлекательной для потенциальных покупателей. Затем, он либо продаёт акции на фондовом рынке, либо осуществляет прямую продажу компании или ее части тому покупателю, который готов ее приобрести по цене, обеспечивающей инвестору запланированный им объем прибыли.

При данном виде инвестирования огромную роль играет фактор времени, также большое значение следует придавать личным качествам венчурного инвестора - именно эти факторы определяет объемы прибыли от финансируемого объекта.

Выполняя принятое на саммите решение, ЕБРР основал 13 региональных венчурных фондов, став основным источником зарубежных венчурных инвестиций в РФ. Остальные источники представлены МФК, различным зарубежным правительственным капиталом, средствами частных лиц и др. Сам факт наличия данных фондов является некоторым стимулом для развития венчурного бизнеса в нашей стране.

Также среди важнейших предпосылок его развития можно выделить довольно мощный научный потенциал и капитал в размере около 3 млрд. На фоне острой нехватки инновационных инвестиций, указанные факторы являются достаточно весомыми для расширения рынка венчурного капитала и для привлечения внимания иностранных инвесторов.

Огромным позитивным фактором является установившаяся тенденция к росту частного сектора в нашей стране: Не последнее место отводится и инфраструктуре поддержки инновационных компаний, в основном на ранних этапах развития. Относящиеся к их числу венчурные ярмарки становятся всё популярнее год из года.

Несмотря на возникновение некоторых необходимых предпосылок для венчурной индустрии, в России её развитие сдерживается рядом негативных факторов. Можно предположить, что само её зарождение уже было обусловлено рядом проблем. Не приемлемо было рассматривать капиталы региональных венчурных фондов в качестве источников для развития приватизированных предприятий. Инновационные, высокотехнологичные проекты - вот ниша подобного рода средств. Сейчас, более чем через десятилетие, данная неверная стратегия дает о себе знать - на сегодняшний день определяющее большинство венчурных инвесторов предпочитают вкладывать средства в любые, менее рисковые отрасли, нежели инновации.

Также следует отметить недостаток в квалифицированных кадрах и низкую культуру предпринимательства в целом. Нехватка знаний и специалистов присутствует не только среди собственников средств, она присуща и фирмам, претендующим на эти средства. То есть компания - разработчик инновационного проекта порой затрудняется доказать инвесторам прибыльность сотрудничества с ними, представить законченный, грамотно обоснованный проект, который, по своей сути, обладает свойствами готового рыночного товара.

В данной ситуации необходимо, привлекая компетентных специалистов, организовывать специальные курсы, разрабатывать программы по повышению уровня квалификации среди инвесторов и их потенциальных клиентов в области венчурной индустрии.

Также, серьёзной преградой в данной сфере служат трудности при выходе на рынки высоких технологий международного уровня и несовершенство фондового рынка в нашей стране. Дело в том, что фондовые биржи - это неотъемлемый элемент венчурного механизма.

Венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнера редко стремится захватить контрольный пакет акций компании. Еще одной особенностью рисковой формы финансирования является высокая степень личной заинтересованности инвесторов в успехе нового предприятия.

Это вытекает как из высокой рискованности проекта, так и из статуса совладельца учреждаемого венчура, поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением средств, а оказывают различные консультационные, управленческие и прочие услуги, созданные венчурам. Венчурный фонд — это организация, аккумулирующая на своих счетах денежные средства, которые затем вкладываются в перспективные разработки на условиях участия в разделе прибыли от внедрения инновации или возможности обладать правом на владение запатентованным ноу-хау.

Венчурный фонд возглавляет венчурный капиталист. Сам он не вкладывает собственные средства в акции инновационных компаний.

Венчурный капиталист — посредник между синдицированными коллективными инвесторами, вложившими средства в венчурный фонд, и инновационной компанией, акции которой приобретает фонд. Полученная фондом прибыль принадлежит инвесторам, а венчурный капиталист имеет право рассчитывать лишь на часть этой прибыли. Венчурное инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада в отличие от банковского кредитования.

Венчурные фонды или компании предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются свободно на фондовом рынке. Инвестиции направляются в акционерный капитал закрытых или открытых акционерных обществ в обмен на долю или пакет акций либо предоставляются в форме среднесрочного кредита на срок от трех до семи лет. На практике наиболее часто встречается комбинированная форма венчурного инвестирования, при которой часть средств вносится в акционерный капитал, а другая — представляется в форме инвестиционного кредита.

Приобретая пакет акций или долю, меньшую, чем контрольный пакет, инвестор рассчитывает, что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага для более быстрого роста и развития своего бизнеса. Инвестор и его представители не берут на себя никакого иного риска технического, рыночного, управленческого, ценового кроме финансового. Все упомянутые риски несет на себе компания и ее менеджеры.

Еще одним предпочтением венчурного инвестора является принадлежность контрольного пакета акций компании ее менеджерам. Имея контрольный пакет, они сохраняют все стимулы для активного участия в развитии бизнеса. Если компания в период нахождения в ней в качестве совладельца и партнера венчурного инвестора добивается успеха, то есть ее стоимость за несколько лет увеличивается в несколько раз по сравнению с первоначальной, риски обеих сторон оказываются оправданными, и все получают соответствующее вознаграждение.

Если же компания не оправдывает ожидания венчурного капиталиста, то он может либо полностью потерять свои деньги, либо, в лучшем случае, вернуть вложенные средства, не получив никакой прибыли. Прибыль венчурного капиталиста возникает лишь тогда, когда по прошествии пяти-семи лет после инвестирования он сумеет продать принадлежащий ему пакет акций по увеличившейся сумме первоначального вложения. Поэтому венчурные инвесторы не заинтересованы в распределении прибыли в виде дивидендов во время своего нахождения в компании, а предпочитают всю полученную прибыль реинвестировать г.

Специфика венчурного финансирования заключается в том, что средства выделяются на безвозвратной, беспроцентной основе, не требуют обеспечения. Переданные в распоряжение венчурной фирме ресурсы не подлежат изъятию в течение всего срока действия договора между ней и финансовым учреждением. Возврат вложенных средств и реализация прибыли венчурных предприятий происходит в момент выхода ценных бумаг фирмы на открытый рынок.

По существу финансовые учреждения становятся совладельцами фирмы-новатора, а предоставленные средства — взносом в уставный фонд предприятия.

Важным условием венчурного финансирования является ориентация малой фирмы на расширение производства, ибо только быстродействующее предприятие может рассчитывать на повышение курса акций после выхода на биржу.

Малые фирмы не случайно являются главным объектом рискового финансирования. Повышенная эффективность НИОКР и нововведенческого процесса в целом обусловлена в них рядом факторов:. Успехи рискового предпринимательства в разработке научно-технических новшеств заставили крупные промышленные корпорации не только пойти на создание корпоративных фирм венчурного капитала, но и развернуть поиск новых элементов своей внутренней структуры, позволяющих полней использовать творческий потенциал научно-технического и управленческого персонала, стимулировать инициативу для интенсификации производства.

В середине х гг. Привлечение акционерного капитала в мелкие и средние частные компании как явление и процесс не было известно в после перестроечной России вплоть до конца х гг. При этом, следует отметить, что рынок свободного капитала у нас до сих пор еще не сложился, поэтому, собственно говоря, и привлекать - то пока особенно нечего. Большие надежды поначалу возлагались на иностранные инвестиции. С точки зрения венчурного бизнеса сегодняшнюю Россию можно сравнить конечно, весьма условно с Европой на рубеже 70—х годов: Рассмотрим этапы становления венчурного бизнеса в России.

В становлении венчурного бизнеса в России можно выделить основные периоды, представленные в табл. Поддержка перспективных научно-технических идей, разработок прикладного характера, отдельных изобретений, в том числе с долей риска. По инициативе Европейского банка реконструкции и развития ЕБРР и в соответствии с его программой стали создаваться венчурные фонды. На зги цели было выделено ЕБРР млн. Признанными центрами российского венчурного бизнеса стали Москва, Петербург, Нижний Новгород.

Поддержка, представление и защита профессиональных интересов организации венчурного бизнеса в России. Помимо 40 действующих венчурных фондов 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей. Распоряжение Правительства РФ от 10 марта г.

N образован Венчурный инновационный фонд ВИФ — некоммерческая организация. В качестве имущественного взноса Минпромнауки РФ разрешено использовать до млн. На начало г. Действовало около 36 компаний, которые управляли венчурным капиталом в 3,1 млрд. Преимущественно это фонды с участием американского и европейского капиталов, Особенностью деятельности этих компаний в России является то, что ввиду значительного дефицита предложения финансовых ресурсов, сопровождающегося явным избыточным спросом на них, финансируются не венчурные, а обычные, но высокорентабельные проекты.

Это позволит создать от 10 до 15 венчурных фондов объемом от 50 до млн. Таким образом, с г. Однако этим надеждам не суждено было сбыться. Автор главы показал в работах того периода, что созданные инновационные банки будут просто нежизнеспособны, если не начнут заниматься ради самосохранения традиционным для банков коммерческим кредитованием.

Дальнейший ход событий полностью подтвердил правильность этого вывода. Начавшаяся в России в г. Тем не менее проводившаяся ударными темпами приватизация привлекла внимание зарубежных инвесторов венчурного капитала. По инициативе Европейского банка реконструкции и развития ЕБРР в России было создано 11 региональных венчурных фондов, которые специализировались главным образом на приобретении пакетов акций средних приватизируемых предприятий с целью оказания последним необходимой помощи в адаптации к условиям переходной экономики.

При этом предполагалось, что через какое-то время купленные акции могли быть проданы по более высокой стоимости и обеспечить инвесторам ожидаемую прибыль. В марте г. В это же время появились сообщения о создании первых венчурных фондов, опирающихся на средства крупных российских банков и диверсифицированных холдингов. Однако наметившийся прогресс был остановлен разразившимся в августе г. Одним из негативных последствий августовского кризиса стала утрата доверия к институтам фондового рынка среди широких слоев населения.

Предстояло получать обратно предоставленное до кризиса в долларовом исчислении финансирование. Одной из целей деятельности этого фонда была названа поддержка формирующихся отраслевых и региональных венчурных фондов через долевое участие в их уставном капитале.

Начиная с г. Следует отметить, что на современном этапе помимо инновационных банков широкое распространение получают инновационные фонды, формируемые на различных уровнях. В настоящее время в стране действует ряд фондов, ассоциаций и других организаций, способствующих развитию венчурной деятельности в России. К ним относятся Фонд технологического развития, Фонд поддержки предпринимательства и развития конкуренции, а также Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере.

Перечисленные фонды способствуют развитию венчурного предпринимательства, предоставляя льготные кредиты, а также организовывая на конкурсной основе получение грантов для реализации венчурных инновационных проектов; ими также проводятся обучающие программы, направленные на развитие венчурной деятельности в России и появление высококвалифицированных инновационных венчурных предпринимателей.

Эти фонды осуществляют экспертизу инновационных проектов и оказывают помощь в разработке бизнес-плана. Большую роль в становлении венчурной инновационной деятельности должны сыграть, но пока не играют, различные ассоциации по поддержке малого бизнеса, а также создание региональных фондов поддержки венчурной инновационной деятельности.

По различным оценкам, сегодня в России насчитывается 30—50 действующих венчурных фондов с суммарным объемом капитала от 1,5 до 3 млрд. Большая часть этих средств приходится на долю иностранного капитала и далека от развития наукоемких инновационных проектов. Среди основных факторов, способствующих активизации венчурной инновационной деятельности, необходимо выделить следующие:. Если рассматривать законодательную базу, регулирующую инновационную деятельность, то следует отметить, что сегодня не существует специального законодательства, посвященного венчурному предпринимательству, поэтому участникам венчурной деятельности надлежит использовать общие законы, регулирующие инновационную деятельность.

Не существует и системы законодательных актов, способствующих ее активизации. Правовая незащищенность инновационного бизнеса, деятельность которого связана с большими рисками, делает инновационную сферу непривлекательной для российских и зарубежных инвесторов. Как известно, вопросы правовой охраны интеллектуальной собственности относятся к числу важнейших в инновационной сфере.

Они призваны обеспечить основу инновационного предпринимательства, и являются необходимым условием, без которого инноватор не защищен в конкурентной среде.

Следует, отметит, что в РФ законодательно был установлен ряд налоговых и иных льгот, направленных на стимулирование инноваций. На практике оказывается, что на фоне общих высоких налоговых ставок этот рычаг макроэкономического воздействия на инновационную и инвестиционную активность не работает.

Чутко реагируя на общий предпринимательский климат в стране, инновационный бизнес является по существу заложником общей макроэкономической ситуации.

Высокие налоги, отсутствие эффективного механизма действия налоговых льгот, выступают в качестве трудно преодолимого барьера для притока частных инвестиций и инвестиций государственных промышленных предприятий в инновационную сферу. Таким образом, несмотря на то, что для достижения разветвленной системы правового обеспечения инновационной деятельности в России еще предстоит пройти большой путь, уже сегодня чрезвычайно актуальной становится проблема перехода от односторонних законодательных шагов к комплексному решению вопросов законодательного регулирования инновационного предпринимательства.

Такой подход к развитию правовой системы инновационной деятельности позволит обрести прочный юридический фундамент не только российским предприятиям, но и тем зарубежным компаниям и организациям, которые хотели бы сотрудничать с российскими предпринимателями в области высоких технологий. Вторым из перечисленных факторов, оказывающих влияние на развитие венчурной деятельности в России, являются институты финансовой поддержки.

В настоящее время в России действует большое количество инновационных коммерческих банков. Участвовать в венчурной инновационной деятельности банк может несколькими путями:. Банк берет на себя весь риск, связанный с реализацией инновационного проекта, но также получает право полностью или частично распоряжаться результатами исследований или разработок;.

Крупными коммерческими банками в России накоплен серьезный финансовый потенциал, который при создании благоприятной обстановки в стране они готовы вложить в инновационную сферу, поэтому степень участия коммерческих банков в инновационной деятельности во многом зависит от политики, проводимой правительством.

Третий фактор активизации инновационной венчурной деятельности — инновационная инфраструктура. Вопрос создания инновационной инфраструктуры является одним из наиболее острых в данный момент.

Инновационная инфраструктура должна охватывать и связывать воедино все сферы инновационной деятельности. Существующая в советское время инфраструктура разрушена, а на создание новой, соответствующей рыночным условиям, нет денежных средств. Традиционно инфраструктура представляла собой одну из самых слабо развитых составляющих в различных отраслях российской экономики.

Что касается инновационной инфраструктуры, то ее приходится создавать практически с нуля. В начальный период реформ большие надежды возлагались на создание технопарков.

В Министерстве экономического развития и торговли РФ разработана специальная программа развития технопарков, которые, по замыслу авторов, должны были активизировать инновационную деятельность. Однако скоро стало ясно, что в современных условиях подобные проекты малоэффективны в силу их огромной капиталоемкости. Стоимость услуг аренда помещений, связь, консультирование и т. Тем не менее, создание образцовых технопарков например, в Санкт-Петербурге, Москве, Нижнем Новгороде позволяет накопить некоторый опыт в осуществлении поддержки инновационной деятельности, что, несомненно, имеет положительное значение.

Инновационные предприятия не остаются безучастными к своим трудностям, и многие из них объединяют усилия с целью защиты своих интересов.

Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут. Главная.  Венчурный бизнес в России, США, Европе. Глава 2. Компания «Дельта Телеком» основные проблемы и перспективы венчурного бизнеса. курсовые,контрольные,дипломы,рефераты. Венчурный бизнес в России — Экономика. Посмотреть видео по теме Статьи. Виктор Зверев, консультант АУВЕР, к.э.н.  В конце г. несколько ведущих мировых венчурных фондов (Menlo Ventures, Insight Venture Partners и др.) начали осуществлять финансирование российских компаний. контрольная работа. Состояние и проблематика российского венчурного бизнеса. В настоящее время рано говорить о существовании национального сектора российского венчурного бизнеса, основой которого являлся бы отечественный капитал.  Венчурное предпринимательство в России. Проблемы и пути решения. Становление венчурного бизнеса в России. В середине х гг., когда в начале "перестройки" впервые всерьез заговорили о необходимости освоения зарубежного опыта, необходимые для этого экономические и политические условия в стране еще полностью отсутствовали Венчурное финансирование в России.

Венчурное предпринимательство в России. Проблемы и пути решения - Курсовая работа , страница 1

Таким образом, венчурный бизнес - это в высшей степени актуальный вопрос, который достоин глубочайшего изучения. Работу можно условно разделить на три части. В первой дана общая характеристика венчурного бизнеса. Вторая часть посвящена особенностям организации венчурного финансирования на примере Новосибирского алюминиевого завода. В третьей части рассмотрены пути решения проблемы поставленной во второй главе.

Существует множество определений того, что такое венчурное финансирование, но все они так или иначе сводятся к его функциональной задаче: Данной темой занимаются многие ученые, в частности П. Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист - это посредник между синдицированными инвесторами и предпринимателем.

В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования. С одной стороны, венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участвует в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании.

С другой - окончательное решение о производстве инвестиций принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В конечном итоге получаемая венчурным инвестором прибыль принадлежит только инвесторам, а не ему лично. Он имеет право рассчитывать только на часть этой прибыли. Венчурное предприятие — предприятие, деятельность которого связана с разработкой новых видов продукции, услуг, технологий, которые неизвестны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал, что связано с большой степенью риска их продвижения на рынке.

Однако инновация их деятельности обеспечивает получение высокого дохода [1]. Эти принципы были заложены еще на начальном этапе становления венчурного капитала отцами - основателями этого бизнеса - Томом Перкинсом, Юджином Клейнером, Франком Кофилдом Frank Caufield , Бруком Байерсом Brook Byers и др. В 50 - 60 годы они разработали новые основополагающие концепции организации финансирования: Все книги выпущены не так давно.

Но существует достаточно много журнальных статей, т. Среди учёных, изучавших венчурный бизнес можно выделить следующих: В данной курсовой работе, прежде всего, были рассмотрены понятия риск, венчурный бизнес, венчурное инвестирование, венчурный фонд, венчурный предприниматель.

Также была рассмотрена ситуация в России, проблемы развития венчурной индустрии факторы, сдерживающие развитие. Были предложены пути успешного рискового предпринимательства. Первая глава курсовой работы посвящена венчурному бизнесу, основным понятиям, целям, функциям, особенностям и структурным составляющим. Особое внимание уделяется финансированию, как основе рискового предпринимательства.

Вторая глава рассматривает венчурный бизнес в российских условиях. Здесь выделены законодательство, примеры уже состоявшихся фирм и перспективы использования венчурного в российских экономических условиях.

Объектом данной курсовой работы является венчурный бизнес. Предметом — развитие венчурного бизнеса в России. Целью курсовой работы является изучить венчурный бизнес и его развитие в российской экономике. Из заданной темы вытекают следующие задачи курсовой работы: Рассмотреть понятие венчурного бизнеса и его структуру.

Изучить процесс развития венчурного бизнеса в России. Выявить проблемы развития венчурного бизнеса в российской экономике и пути их решения. Данная курсовая работа состоит из введения, 2 глав, заключения и списка литературы, состоящего из 20 источников литературы.

Венчурный бизнес представляет собой вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике. В результате инновационной деятельности предприятий создаются новые продукты, новые технологии, осваиваются новые рыночные ниши, повышается конкурентоспособность компаний, которая является основным источником устойчивого экономического роста.

Непосредственное использование всех преимуществ венчурного финансирования предполагает, с одной стороны, способность и заинтересованность предприятий внедрять современные разработки, а с другой — наличие развитой и устойчивой финансовой системы, в противном случае — предприятия, воспользовавшись услугами венчурных компаний, будут не в состоянии обеспечить возврат инвестиционных средств.

Механизм создания венчурных фирм основан на договорной основе и на средствах, полученных путем временного объединения капиталов, как правило, нескольких юридических или физических лиц, либо на кредиты или вложения крупных компаний и банков. Финансовые средства вкладываются в венчурный бизнес без всякого материального обеспечения и без гарантий — на собственный страх и риск владельцев капитала.

Современные венчурные предприятия - это гибкие и мобильные структуры, которые характеризуются чрезвычайно высокой и целенаправленной активностью. Такая активность объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в скорейшей успешной коммерческой реализации разрабатываемой идеи, технологии, объекта, изобретения, причем с минимальными затратами. На современном этапе научно-технической революции роль малого бизнеса в научных исследованиях и разработках существенно возросла.

Это связано с тем, что НТР дала мелким и средним внедренческим и высокотехнологичным фирмам современную технику, соответствующую их размерам - микропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническим уровне и требующую сравнительно доступных затрат 5.

Инициаторами такого предприятия чаще всего выступает небольшая группа лиц - талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных в своей деятельности жестким программам и централизованным планам.

Такой метод организации исследований позволяет максимально использовать потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии.

Рисковые предприятия - своеобразная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках инновационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Преимущество венчурного бизнеса - гибкость, подвижность, способность мобильно переориентироваться, изменять направления поиска, быстро улавливать и опробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретная поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков действовать результативно и быстро, интенсифицируют исследовательский процесс 6.

Сферой венчурного бизнеса являются два основных вида хозяйствующих субъектов: Решение о финансировании того или иного научно-технического проекта, реализуемого, как правило, в рамках малой наукоемкой фирмы, принимается венчурной компанией на основе экспертизы, учитывающей три группы факторов: Особенно охотно венчурные компании предоставляют капитал двум категориям малых фирм:.

Хочу больше похожих работ Главная Опубликовать работу Правообладателям Написать нам О сайте. Данным докладом хотел бы обратить внимание на те негативные факторы, которые приносят в нашу жизнь эти явления.

Каждый из нас регулярно сталкивается с Он был основан в году после подписания Прямые иностранные инвестиции значение, виды, формы государственного регулирования.

Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, п Предпосылки и основные этапы развития европейской интеграции. Венчурное предпринимательство в России. Проблемы и пути решения.

Введение 3 Глава 1. Венчурный бизнес: понятие и структура 5 Понятие и сущность венчурного бизнеса 5 Механизм и структура венчурного. Факторы, обусловившие внедрение логистики в бизнес ; Цели и задачи бизнес-логистики; Состояние логистики на современном этапе (в России и за. Черкашин Р.В. Курсовая работа. по экономической теории. «ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСВО В РОССИИ. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РЕШЕНИЯ».

Найдено :

Случайные запросы