ROCHE & DUFFAY: Риски при использовании завышенных ставок роялти.

Допустим, что компания вышла на максимальный объем продаж и выручка в миллионов будет постоянной на протяжении всего срока действия исключительного права на товарный знак. Учитывая, что действие прав на товарный знак можно продлять бесконечное количество раз, то их можно считать условно бессрочными. Принимая во внимание указанные выше данные, расчет можно провести по модели Гордона, которая подразумевает, что компания на сегодняшний день получает определенную прибыль, которая в будущем может увеличиваться только от инфляции.

Согласно данной модели, стоимость товарного знака рассчитывается по формуле:. При оценке товарный знаков доля выручки R чаще всего соответствует ставке роялти, справедливой для этого товарного знака. Ставка роялти — это размер лицензионного вознаграждения в виде периодических процентных отчислений. Обычно этот процент рассчитывается от валовой выручки, но иногда в качестве базы для расчета роялти выбирают прибыль, себестоимость или другие финансовые показатели компании.

Существует множество способов нахождения значения ставки роялти. В интернете можно найти несколько источников, в которых они указаны. Самой распространенной и применяемой нами на практике является таблица из книги Карповой Н. Стандартные ставки обычно корректируют в зависимости от типа лицензии, объемов продаж и других факторов, но в нашем примере этот этап мы пропустим. Для нахождения стоимости товарного знака последним шагом будет подстановка найденных значений в первую формулу.

В рассматриваемом случае стоимость товарного знака будет округленно равна:. Оценочная компания Interbrand ежегодно публикует список самых дорогих международных брендов. Стоит отметить, что стоимость бренда — это больше, чем стоимость отдельно взятого товарного знака, но она может ориентировочно показать масштабы. Топ 10 брендов по итогам года по курсу доллара на 1 марта г. Зачем определять стоимость товарного знака Как и с любыми другими активами компании, с нематериальными активами можно совершать различные действия, например: Читайте подробнее про ситуации обязательной оценки в нашей статье Цели оценки нематериальных активов, ситуации обязательной оценки Что влияет на стоимость товарного знака Для того чтобы приблизительно определить стоимость товарного знака, рассмотрим, что на нее влияет.

Первое, что влияет на стоимость товарного знака — это объем продаж продукции, реализуемой под товарным знаком. Для расчетов используются прогнозные значения, которые подкрепляются ретроспективными значениями.

Третье — это отрасль и потенциал бизнеса. Данный фактор непосредственно влияет на долю от общей выручки, которая относится к товарному знаку как бренду. Пример расчета стоимости товарного знака Для наглядности приведем пример расчета стоимости исключительного права на товарный знак. В начале х годов технология шин персональных компьютеров стала переходить со стандарта ISA на стандарт PCI, отличающийся гораздо более высоким быстродействием.

Патент, покрывающий стандарт ISA, мог иметь долгую жизнь с юридической точки зрения, однако на самом деле годы ISA были сочтены. Соответственно, при оценке патентов ISA требуется оценка также и оставшегося срока полезности лежащей в ее основе технологии.

Отсюда ключевым вопросом становится следующий: На этот вопрос можно ответить, заглянув в историю рассматриваемой отрасли и ее технологии. Изучение исторических изменений технологии соответствующей отрасли может дать понимание, необходимое для того, чтобы ответить на этот ключевой вопрос. Изучение текущих исследований и разработок также может подсказать, когда новая технология вытеснит существующую технологию. Эта вводная является важным компонентом будущих накоплений, получаемых за счет владения патентом.

Она должна основываться на прогнозируемых поступлениях, ожидаемых от продукции или услуг, которые коммерциализируют запатентованное изобретение.

Прогнозы выручки должны ограничиваться только теми продуктами или услугами, которые выигрывают от патентной защиты. Они не должны основываться только на доходах владельца и могут включать в себя другие применения оцениваемой технологии, которые можно разумно предположить. Тенденция к лицензированию продолжает развиваться. Во многих отраслях корпорации передают права на свои изобретения путем выдачи лицензий другим, в т.

Texas Instruments зарабатывает миллиарды долларов, выдавая лицензии на право пользования своими запатентованными технологиями. Иногда TI зарабатывает от лицензирования больше, чем от своих производственных операций. Она предпочитает сама использовать свои патенты на эксклюзивной основе. Обычно стоимость патента для владельца зависит в наибольшей степени от защиты, которую он получает при его эксклюзивном использовании на своем предприятии.

При этом, возможно, требуется допущение о том, что эксклюзивное использование патентных прав является наилучшим и, возможно, единственным способом использования патента.

В противном случае, для того, чтобы понять полную экономическую стоимость патента, следует рассмотреть его применение за рамками, предусмотренными самим владельцем. Эта вводная является третьим компонентом, необходимым для расчета будущих накоплений, получаемых за счет владения патентом. Она рассчитывается как ставка, которую владелец должен был бы уплатить, чтобы получить права на использование запатентованного изобретения, в случае если бы он ими не обладал.

Чаще всего роялти за конкретное оцениваемое запатентованное изобретение фактически не существует, потому что лицензионные соглашения на право использования рассматриваемого патента не были ранее заключены. В этом случае следует рассчитывать условную эталонную ставку роялти. Условная ставка нередко рассчитывается на основе рыночных данных, где сообщается ставка роялти, по которой лицензируются аналогичные патентные права между независимыми третьими сторонами. Все эти методы расчета роялти будут описаны в данной статье позднее.

Эта вводная служит для перевода накоплений роялти в денежный поток после налогообложения, который преобразуется, в свою очередь, в стоимость патента. Используйте действующую ставку налога, а не ту, которая подвержена влиянию уникальных событий, не связанных с обычным ведением хозяйственной деятельности. Компания, например, может уплатить необычно низкие налоги за счет переноса убытков на будущие периоды. Использование таких ставок налогообложения искажает выгоды, связанные с патентами, ибо используется стоимость, зависящая от стратегий налогообложения, а не от технологии.

Эта вводная отражает риск, связанный с получением прогнозируемого дохода. Ставка эта должна отражать больше, чем средневзвешенную стоимость капитала фирмы weighted average cost of capital, WACOC , использующей запатентованное изобретение. Когда вы рассматриваете WACOC фирмы, то должны помнить, что фирма состоит из портфеля активов, включающего чистый оборотный капитал, основные средства, нематериальные активы и объекты интеллектуальной собственности. Каждый из этих видов активов несет в себе различные уровни риска.

Некоторые, например, деньги, дебиторская задолженность или основные средства, имеют совершенно определенную ликвидационную стоимость. Другие не имеют ликвидационной стоимости, например, нематериальный актив в виде коллектива квалифицированной рабочей силы. WACOC фирмы рассчитывается на основе всего набора активов, составляющих фирму.

При оценке отдельного элемента фирмы, такого как патент, требуемая ставка дисконта не всегда соответствует WACOC всей фирмы. В Приложении А приведен способ определения требуемой ставки дисконта для определенных видов интеллектуальной собственности.

Приведенная стоимость патентной защиты равна 2 доллара. Здесь важно отметить различие между патентными правами и технологическим ноу-хау. Соответственно, это значение не охватывает принадлежащие компании технологии, которые компания, использующая патентные права, создала для коммерциализации защищенного изобретения.

Стоимость, выраженная в данном примере, относится исключительно к патентным правам. В некоторых случаях может потребоваться внести в расчет единовременную авансовую выплату авансовый паушальный платеж. Иногда в лицензиях содержатся требования единовременной выплаты в дополнение к периодическим лицензионным платежам.

Включение паушальных платежей в лицензионные соглашения является типичным не для всех отраслей, но это происходит достаточно часто и должно быть учтено, потому что паушальный платеж представляет еще одну форму лицензионных платежей, получаемых от прав собственности на оцениваемые патенты.

Ниже мы повторяем вышеприведенный пример расчета текущей стоимости, но с добавлением к периодическим роялти авансового паушального платежа.

Данный единовременный платеж в этом случае не дисконтируется, потому что в большинстве лицензионных соглашений такая выплата обычно производится немедленно после подписания лицензионного соглашения. Когда в расчеты включается авансовый паушальный платеж, размер получаемой стоимости увеличивается до 2 долларов. Председатель совета директоров AUS, Inc. Smith часто говорил, что расчеты в процессе определения стоимости объектов интеллектуальной собственности — вещь простая; трудность составляют вводные.

В оставшейся части статьи будет предпринята попытка облегчить нахождение соответствующих вводных данных. В Разделе 2 представляется структура, определяющая экономическую среду, в которой осуществляется коммерциализация запатентованной технологии.

В ней объясняется, что объект интеллектуальной собственности, как правило, нельзя коммерциализировать изолированно, и что переговоры по ставкам роялти требуют учета дополнительных активов, используемых при коммерциализации объектов интеллектуальной собственности.

В Разделе 3 описывается процесс нахождения сопоставимых технологий, права на использование которые уже были переданы путем заключения лицензионных соглашений. В Разделе 4 представляются методы, которые можно использовать для расчета аналогичных ставок роялти. Эти методы можно использовать для подтверждения ставок, полученных из сопоставимых лицензионных соглашений, или использовать отдельно, когда сопоставимых соглашений найти нельзя.

Приводятся различные методы с примерами. В Разделе 5 описывается разница между стоимостью патентных прав и технологией коммерциализации. В главе показывается, что характер примера ставки роялти, используемой в методе освобождения от роялти, определяет характер оцениваемых активов. В Приложении В показан метод получения соответствующей ставки дисконтирования для использования в расчетах с использованием метода освобождения от роялти.

В Приложении С дается список рекомендуемой литературы для тех, кто хочет получить более глубокое понимание оценки объектов интеллектуальной собственности и управления ими. Перед тем, как перейти к дальнейшему обсуждению, я хочу убедиться, что проведение оценки осуществляется в нужном контексте.

Патентованные изобретения имеют огромную ценность, однако она не может быть переведена в стоимость без использования дополнительных активов, которые позволяют ее коммерциализацию. Любая коммерциализация патентованных технологий, в конечном счете, осуществляется в рамках бизнеса с использованием типичных активов, в соответствии с описанием, представленным ниже:. Прежде чем делать окончательное заключение о стоимости в отношении патентованного изобретения, следует убедиться в том, что эта стоимость определена в рамках контекста стоимостей активов, входящих в состав бизнеса.

В большинстве случаев, оценка патентных прав не может указывать на стоимость большую, чем стоимость бизнеса, использующего запатентованное изобретение [1].

Фактически, нужно учитывать вклад и других дополнительных активов, используемых фирмой для того, чтобы получить коммерческую выгоду от владения оцениваемыми патентами.

В данной главе дается общее описание структуры коммерческого предприятия бизнеса. Структура бизнеса должна быть тщательно определена. Возможно, неверно рассматривать фирму, использующую рассматриваемые патенты, целиком. Крупные корпорации состоят из множества дочерних компаний, подразделений и отделов, но рассматриваемые патентные права могут использоваться лишь в одной производственной цепочке одного из подразделений корпорации. Правильной, в данном случае, структурой коммерческого предприятия будет наименьшее поддающееся определению подразделение предприятия, использующее патентные права.

Определяемая стоимость бизнеса является суммой стоимостей собственного и заемного капитала. Эта сумма также называется совокупным инвестированным капиталом. Эти средства представляют источники и стоимость всех средств, используемых для покупки и создания активов предприятия. Стоимость заемного капитала обычно вполне достоверно представлена стоимостью долгосрочного долга, указанного в балансе фирмы, в части относящейся к рассматриваемому подразделению предприятия.

Дисконтированный денежный поток можно использовать как для оценки собственного капитала, так и для оценки совокупного инвестированного капитала. Более подробную информацию об оценке бизнеса можно найти в списке рекомендованной литературы, приведенном в Приложении С.

Эта категория активов также называется чистым оборотным капиталом, который рассчитывается вычитанием текущих обязательств из текущих активов.

Наиболее распространенными компонентами текущих активов являются деньги, ценные бумаги, запасы и дебиторская задолженность. Текущие обязательства — это обязательства, которые будут уплачены в течение следующего месячного периода. Они включают в себя текущую долю долгосрочного долга, кредиторскую задолженность и другие текущие обязательства.

Эту категорию называют также материальными активами. Эти активы схожи с объектами интеллектуальной собственности, но они не создаются непосредственно компанией и не охраняются законом. Примерами активов данной категории являются системы сбыта, квалифицированные работники, корпоративные правила и процедуры, клиентская база и разрешения регулирующих органов.

В этой категории большую часть занимают патенты, товарные знаки и знаки обслуживания, ноу-хау и авторские права. Это ключевые активы, дающие фирме уникальное преимущество и способность получать доходность выше, чем у стандартных производителей продукции. При оценке конкретного элемента интеллектуальной собственности метод освобождения от роялти фокусируется на ориентире прибыли, получаемой от того или иного патента. Следует уделять внимание тому, что-бы часть прибыли, приписываемой патентам, не извлекалась из совместного использования других видов интеллектуальной собственности, нематериальных активов или других активов фирмы.

В большинстве случаев, если ставка роялти, выбранная для использования в методе освобождения от роялти, подобрана правильно, к распределению остаются еще прибыль и стоимость, которые можно аллокировать на все другие функционирующие активы бизнеса.

Размер прибыли, получаемой предприятием, напрямую связан с существованием активов различных категорий. Компании, у которых отсутствует различные категории активов, будут иметь разную прибыль. Прибыль любого предприятия создается путем использования его активов. Сумма активов каждой категории, наряду с природой активов и их качеством, определяют уровень прибыли, создаваемой бизнесом.

Для оценки объекта интеллектуальной собственности необходимо определить ту части прибыли, в создании которой участвовал данный объект. Стоимость патентов обычно укладывается в структуру коммерческого предприятия, но бывает и так, что стоимость патентов лежит вне этой структуры.

В некоторых случаях патентные права, используемые фирмой, предоставляются в пользование путем выдачи лицензий другим предприятиям в той же или иной отрасли. Например, IBM и Texas Instruments зарабатывают миллиарды долларов, выдавая лицензии на использование объектов интеллектуальной собственности другим фирмам, при этом сами они используют эти же патенты на своих предприятиях.

Стоимость этих патентов, следовательно, складывается из стоимости освобождения от роялти при внутреннем использовании, а также стоимости лицензионных платежей, получаемых от внешних пользователей. Текущая стоимость этих последних платежей не создается непосредственно самим предприятием, а приходит извне. Другой вариант, при котором стоимость патентов выходит за рамки структуры коммерческого предприятия, возможен, в случае если владелец не использует их. Стоимость таких патентов может определяться путем расчета текущей стоимости роялти, однако эта стоимость вряд ли будет иметь какую-либо связь со стоимостью бизнеса, который не использует данные патенты.

Третья возможность представлена фирмой, работающей неэффективно. Патентные права могут иметь значительную ценность, но существуют случаи, когда фирма не может извлечь эту стоимость в полном размере. В таких случаях стоимость коммерческого предприятия может и не отражать стоимости оцениваемых патентов.

Сумма роялти, накапливаемых за счет прав собственности на патент, является фундаментальным компонентом метода освобождения от роялти. В данной главе описывается использование сопоставимых лицензионных соглашений для нахождения подходящей эталонной ставки роялти. В большинстве случаев оцениваемые патенты никогда ранее не передавались в пользование путем заключения лицензионных соглашений. Тем не менее, в первую очередь ставки роялти следует искать в самой фирме, владеющей оцениваемыми патентами.

Например, могло иметь место заключение лицензионных соглашений с другими патентами, схожими с оцениваемым. Информация, имеющаяся в компании, может серьезно помочь выполнению оценочного задания. Если фирма ранее не выдавала лицензий, информация о размере ставок роялти должна быть найдена где-либо еще.

В этом случае требуется сравнительный анализ рынка. Целью метода освобождения от роялти является отражение ставки роялти, которую компания должна была бы уплачивать в качестве лицензионных платежей за пользование патентами, как если бы она ими не владела. Важно найти ставку роялти, которая отражает наиболее вероятную цену, по которой право пользования оцениваемыми патентами могло бы быть передано лицензиару. Ставки роялти в разных отраслях разные, причем они напрямую связаны с размером доходности.

Общая оценка с поправкой на ставки роялти осуществляется на основе нижеследующей информации из Royalty Rates for Technology. Информация в этом отчете классифицируется по следующим отраслям: На приведенном ниже графике рис. Ставки роялти, описываемые в данной статье, сгруппированы по величине ставки, выраженной как процент от объема продаж, и нанесены графически по частоте наблюдений. Из данного графика исключены те случаи, когда ставки роялти указываются на основе единицы продукции.

Сводный анализ этой информации дает следующие суммарные данные:. Если вы захотите узнать цену, по которой следует арендовать какую-то недвижимость, вам стоит взглянуть на арендные цены, связанные с аналогичной недвижимостью. То же самое относится и к патентам. Найти цену ставку роялти , по которой права использования аналогичных патентов передавались между независимыми третьими сторонами, одновременно и легко и трудно. Ниже приводятся некоторые справочные источники.

Я занимался исследованиями ставок роялти и лицензионных сделок в течение почти 15 лет. Кульминацией этой работы является публикация трех книг, в которых опубликованы финансовые условия, на которых были оформлены лицензионные соглашения на право пользования запатентованной технологией, товарными знаками и знаками обслуживания, а также авторскими правами.

В конце данной статьи представлена информация о том, как заказать публикации IPRA. В настоящее время IPRA издало следующие книги:. Целью этого справочника является предоставление инструмента, который можно использовать для оптимизации ценообразования в области использования объектов интеллектуальной собственности в биотехнологии и фармацевтике.

Данный справочник состоит из двух частей. Первая часть охватывает теорию, относящуюся к определению ставок роялти для использования в технологии лицензирования. Дается обзор стоимости объектов интеллектуальной собственности наряду с различными методами, применяемыми для установления ставок роялти.

Описываются как количественные, так и качественные методы. При описании каждого метода рассматриваются, кроме того, его сильные и слабые стороны. Вторая часть справочника представляет подробную финансовую информацию о сделках между третьими сторонами, которые имели своей целью передачу биотехнологической или фармацевтической интеллектуальной собственности.

Раскрыта информация о сторонах, участвующих в сделках, наряду с описанием переданной ими технологии и всеми другими финансовыми данными, которые возможно было раскрыть. В эту статью включена информация о ставках роялти, лицензионных сборах и поэтапных платежах в сфере технологии. Кроме того, приведена информация о компенсации и урегулировании ущерба в связи с нарушением прав.

Вся информация, представленная в данной статье, показывает различные типы определения стоимости для различных технологий в различных областях. Информация в статье классифицируется по следующим отраслям: Центральное место в этом втором издании занимает информация о ставках роялти для товарных знаков, знаков обслуживания и авторских прав. Кроме того, описываются другие параметры стоимости, извлеченные из информации о недавних поглощениях.

Стоимость интеллектуальной собственности меняется, причем в сторону повышения. Когда люди слышат о лицензионных сделках, они слишком часто ассоциируют их с футболками, бейсболками или брелками для ключей. Слишком часто они думают, что это всего лишь пустяки и ерунда. Однако такой старомодный подход к лицензированию все более и более устаревает. Лицензирование стало основной рыночной стратегией, и за последние десять лет подход к лицензированию и мерчандайзингу сильно изменился.

Корпоративная Америка и европейские компании все больше и больше рассматривают лицензирование и мерчандайзинг как часть долгосрочного стратегического развития, а не как краткосрочную тактику увеличения доходов. Лицензирование, кроме лицензионных платежей, способствует значительно возросшей осведомленности потребителей, которая иначе могла бы быть получена лишь от роста бюджетов и без того уже дорогостоящих рекламных кампаний.

Информация в данном справочнике классифицирована по следующим отраслям: Позвоните Дэвиду Уайлеру David G. Weiler из RovaltySource по телефону — Объясните, что вам нужно, и он поручит одному из своих помощников покопаться в его огромной базе данных сделок по лицензированию. Служба RovaltySource создана как экономический инструмент для тех, кто стремится максимизировать свои поиски при минимальных затратах. Исследования начинаются после того, как вы обсудите с Дэйвом технологию, отрасль и отраслевые коды SIC, игроков, участвующих в этой отрасли, и другие ключевые слова, которые могут помочь в его поиске.

Если RovaltySource находит до 10 сделок, представляющих интерес, плата составляет долларов, если она находит до 20 сделок, плата долларов, если не найдено ни одной подходящей сделки, то за поиск надо заплатить долларов. Принимаются все основные кредитные карты. Вы можете посетить вебсайт RovaltySource в Интернете по адресу www. RoyaltyStat является подписной базой данных ставок роялти и лицензионных соглашений, составляемой на основе данных архива Эдгара Комиссии по ценным бумагам и биржам США U.

В RoyaltyStat можно найти сопоставимые ставки роялти для оценки или определения параметров лицензионных платежей нематериальных активов. Каждое лицензионное соглашение в RoyaltyStat содержит по меньшей мере одну цифровую не обработанную ставку роялти.

RoyaltyStat содержит более 1 лицензионных соглашений, причем эта база данных обновляется каждый месяц. Вы можете посетить их вебсайт в Интернете по адресу www. Цена, по которой независимые стороны передавали похожие запатентованные изобретения, может служить подходящей отправной точкой для использования в методе освобождения от роялти.

Однако, даже если найдены сходные, или сопоставимые, сделки с собственностью, ставки роялти в этих сделках должны быть проанализированы. Многие фирмы совершают передачу патентов между различными дочерними компаниями. Эти родственные стороны иногда находятся в разных странах, где налоговые льготы несколько влияют на ставки роялти, используемые в сделке. Поэтому цена ставка роялти отражает не только стоимость передаваемых патентных прав.

Она также отражает налоговые льготы. Во внутренних сделках также отсутствуют переговоры с противоположных позиций, которые происходят между не аффилированными сторонами.

Кроме того, внутренние цены зачастую навязываются дочерней компании без какого-либо учета мнения со стороны участника, уплачивающего ставку роялти.

Все это делает ставки роялти во внутренних сделках подозрительными. Эта озабоченность отчасти уравновешивается международными налоговыми органами, которые проявляют большую придирчивость к сделкам между аффилированными сторонами. Они знают, что доход иногда смещается ради налоговых льгот, и пытаются помешать избежанию налогообложения, лежащему в основе внутренних сделок.

В ответ компании, осуществляющие такие сделки, нередко проводят внешние исследования с целью обоснования справедливой рыночной цены своих внутренних сделок. Кроме того, фирма, устанавливающая свои внутренние цены, должна рассмотреть еще один вопрос, связанный с внутренним ценообразованием. Некоторые управленцы знают, что структура их внутреннего ценообразования будет подвергнута сомнению со стороны налоговых органов. В ответ они преднамеренно назначают цену пониже той, которую можно было бы поддержать не аффилированными справедливыми рыночными сделками.

Они надеются, что консервативно установленная цена сделки удержит налоговые органы от проведения расследований. Это может помогать в отношении налоговых проверок, но делает роялти менее полезными в качестве эталона. С внутренними сделками, касающимися родственных сторон, связано много неопределенностей. Они могут быть очень полезными примерами правильной ставки роялти, но требуют тщательного анализа.

С течением времени изменяются многие важные факторы. Конкуренция, а также законодательство, инфляция и процентные ставки, могут изменять природу целой отрасли. Все эти факторы влияют на размер прибыли и, соответственно, на ставки роялти. При определении цены собственности любого типа наиболее полезными являются текущие цены подобной собственности. Если вы оцениваете дом, вы ищите недавние сделки с подобными домами в ближайшем окружении.

Цены, по которым продавались и покупались подобные дома много лет назад, менее полезны. То же самое относится к патентам. Сделки между сторонами, имеющими равную финансовую стабильность, переговоры могут вестись с равных по силе позиций. Ни одна из сторон не вынуждена заключать сделку ради собственного выживания. Когда лицензиар сталкивается с финансовыми трудностями, это может оказывать влияние на лицензию. Используя какую-то сделку в качестве примера ставки роялти, учитывайте соответствие силы позиций договаривающихся сторон.

Полезным примером ставки будет тот, который относится к лицензии между не связанными сторонами, использующими данную технологию в той же отрасли, в которой используются рассматриваемые патенты. Запатентованная технология может, к примеру, находить применение в потребительской электронике и аэронавтике.

Экономические условия влияют на эти отрасли поразному. В них существует разная норма прибыли и разные возможности для роста. Все это влияет на прибыль, которая, в свою очередь, влияет на ставки роялти. Ставка роялти по одной и той же технологии в разных отраслях будет, скорее всего, разной. Используя сделку в качестве примера ставки роялти, следует учитывать отрасль, в которой лицензируются патенты.

Ставки роялти отражают степень патентной защиты, имеющейся в той стране, в которую лицензируются патенты. Когда патентная защита слаба, может применяться низкая ставка роялти. Когда патентная защита сильна, вероятнее использование более высокой ставки роялти. Размер рынка и потенциал получения прибыли также в различных районах мира различны. Если оценка производится в отношении патентных прав в развитых регионах, таких как США, Великобритания, Япония или Европа, лицензия на аналогичную технологию в Катаре может оказаться не лучшей мерой стоимости или ценообразования для аналогичной технологии.

Перекрестное лицензирование может искажать финансовые условия сделки, включающей сходные патентные права. Иногда фирмы обмениваются правами на свои соответствующие друг другу патентные портфели, и в этом случае деньги не уплачиваются.

При поисках эталонной ставки роялти эти сделки бесполезны. В других случаях условия лицензии предусматривают выплату роялти за лицензию и предоставление перекрестного лицензирования соответствующих патентных портфелей. В таких случаях отсутствует информация о ставке роялти, которая была бы уместна без участия перекрестно лицензируемой технологии. Для применения метода отказа от роялти наиболее полезной является чисто денежная сделка.

Перекрестные лицензии можно использовать, когда стоимость перекрестно лицензируемых патентов можно перевести в денежную стоимость.

Роялти отражают исключительную природу сделки по лицензированию. При выполнении оценочного задания вероятно желание отразить эксклюзивное использование патентов владельцем патентов. При поиске эталонных ставок роялти наиболее уместными является сделки лицензирования, в которых предоставляются эксклюзивные права. Аналогичным образом, если стоимость определяется для патентов, предоставляемых не на эксклюзивной основе, анализ должен сосредоточиться на сделках с не эксклюзивной передачей прав.

В принципе, ставки роялти для эксклюзивных лицензий выше. Лицензиар возлагает надежды на будущий доход от роялти на единственную фирму. Лицензиат получает лицензию на патентные права, которой не будет обладать больше никто.

В ответ на это исключительное преимущество фирмы готовы платить более высокую ставку роялти. Роялти отражают передаваемые активы. Когда частью сделки является передача уже существующей фирменной технологии, могут требоваться более высокие ставки роялти. Важно учитывать характер оценочного задания.

Оцениваются ли одни лишь чистые патентные права? В этом случае наиболее полезны будут ставки роялти, ассоциируемые с лицензированием одних лишь патентных прав. Если оценочное задание заключается в оценке патентных прав и соответствующей технологии, тогда наиболее полезными будут сделки, где участвуют оба этих актива.

Сравнительный анализ схожих лицензий на технологию может быть очень полезным для оценки запатентованных изобретений, но для того, чтобы положение о роялти могло служить полезным эталоном, должны быть проанализированы многие аспекты лицензионного соглашения. В идеальных условиях эталонная лицензия, полезная для определения справедливых лицензионных платежей, должна:.

Если сопоставимых лицензионных соглашений найти нельзя, можно использовать методы расчета соответствующей эталонной ставки роялти. В данной главе представляется два метода расчета эталонных ставок роялти. Полученные ставки роялти могут использоваться для поддержки сопоставимой лицензионной информации. Когда лицензионной информации нет, данные методы могут использоваться самостоятельно. Подход на основе метода избыточных прибылей — метод, позволяющий определить разумные размеры лицензионных платежей.

Этот подход определяет разумные размеры лицензионных платежей как разность между прибылью, ожидаемой от изменения продаж в результате использования запатентованного изобретения, и нормального уровня прибыли в данной отрасли. Аналитический подход можно обобщить в следующем уравнении: В деле TWM Mfg. Суд определил ожидания прибыли, связанные с использованием краденой технологии, по служебной записке, написанной управленцами компании — нарушителя прав.

Эта нормальная среднеотраслевая норма прибыли была объявлена уровнем прибыли, приемлемым для фирм, работающих в данной отрасли. При апелляции федеральный суд подтвердил решение окружного суда. При подготовке лицензионного соглашения, конечно, не следует рассчитывать на передачу владельцу прав всей избыточной прибыли.

Размер избыточной прибыли, рассчитываемый с помощью аналитического подхода, отражает общий вклад всех нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности, находящихся во владении компаний, использующих преимущества собственника прав.

При реальных переговорах по лицензированию лицензиат обычно не выплачивает полную сумму избытка прибыли, однако этот метод показывает верхний предел разумной ставки роялти. Пример применения этого подхода представлен для отрасли медицинских продуктов путем сравнения удельной прибыли компаний, обладающих значительной долей интеллектуальной собственности и удельной прибыли компаний, торгующих материальными товарами.

Удельная прибыль компаний с преобладанием интеллектуальной собственности. Удельная прибыль компаний, торгующих материальными товарами. Чтобы понять размер прибыли, получаемой в отрасли продукции медицинского назначения компаниями, обладающими интеллектуальной собственностью, мы рассмотрели удельную прибыль некоторых компаний, производящих и продающих медицинские инструменты.

Компания организована как три бизнес — сегмента, обслуживающих клиентов в каждой из этих отраслей: Дочерние компании Apogent производят примерно на 80 заводах большую часть этой продукции. Клиентами компании являются дистрибьюторы, фармацевтические и биотехнологические компании, клинические, исследовательские и промышленные лаборатории и производители оборудования.

Продукция компания для реанимационного лечения используется главным образом для введения жидкостей, лекарств, крови и плазмы в крупные сосуды, слежения за состоянием пациентов и для целей диагностики. Главными пользователями этой продукции являются анестезиологи, реаниматологи, хирурги, кардиологи, нефрологи, врачи скорой помощи и травматологи, а также другие медики. Кардиологическая продукция Arrow используется хирургами-кардиологами, хирургами-радиологами и электрофизиологами для таких целей как диагностика, лечение сердечно-сосудистых заболеваний и оказание краткосрочной кардиологической поддержки после кардиохирургии, серьезных сердечных приступов или ангиопластики.

Becton, Dickinson and Company является компанией по разработке медицинских технологий, занятой, главным образом, производством и продажей широкого ассортимента медицинских товаров, устройств, лабораторного оборудования и диагностических приспособлений. Ее продукция используется лечебными заведениями, биологами-исследователями, клиническими лабораториями, медицинской промышленностью и широкой публикой.

Структура компании включает три глобальных сегмента бизнеса: BD Medical Systems, которая главным образом выпускает шприцы для подкожных инъекций; BD Clinical Laboratory Solutions, которая предлагает клинические и индустриальные микробиологические продукты, продукты для забора образцов, системы обработки образцов и другие диагностические системы; и BD Biosciences, которая поставляет интегрированные системы, продукты и услуги для различных биологических исследований.

Merit Medical Systems, Inc. Продукция компании предназначена для того, чтобы давать врачам и другим профессиональным специалистам в области здравоохранения устройства, позволяющие им безопасно и эффективно выполнять хирургические и диагностические процедуры. Ниже описываются компании, которые продают медицинскую продукцию других производителей. При этом считается, что они не обладают значительной патентной защитой до той степени, которая существует у ранее описанных компаний.

Компания имеет четыре сегмента: Pharmaceutical Distribution and Provider Services, которая предлагает фармацевтическую и другую медицинскую продукцию, а также услуги по управления аптеками; Medical-Surgical Products and Services, которая включает медицинские продукты и услуги; Pharmaceutical Technologies and Services, предоставляющая широкий ассортимент технологий и услуг, и Automation and Information Services, которая концентрируется на удовлетворении потребностей клиентов, предоставляя патентованные продукты и услуги в области автоматизации и информатизации.

Эта цифра представляет выгоды от всех форм интеллектуальной собственности, которые используют эти компании, включая патенты, товарные знаки и знаки обслуживания, авторские права и ноу-хау.

Когда задание включает оценку только патентного портфеля, указанное выше преимущество в прибыли может быть слишком большим, чтобы эти данные можно было использовать в методе освобождения от роялти. Помимо патентов, избыточные прибыли включают в себя стоимость, полученную от других видов интеллектуальной собственности, используемых фирмой. Если иная интеллектуальная собственность не используется, тогда преимущество в прибыли больше подходит для использования в методе освобождения от роялти, но чаще всего преимущество в прибыли представляет, по меньшей мере, стоимость патентов и технологий, позволяющих осуществлять коммерциализацию патентных прав.

Рассмотрим, что дает использование запатентованного изобретения. Разберем следующие области финансового анализа, определяющего увеличение доходности, связанных со следующими факторами:.

При прочих равных, рассмотрим более высокую цену продажи, характерную для продуктов, обладающих большей полезностью, защищенной патентами. Если продукт А продается по 25 долларов за штуку, а продукт В, включающий запатентованное изобретение, продается по 30 долларов, тогда 5 долларов можно отнести на запатентованное изобретение.

Чистая премия в таком случае составляет 3 доллара на единицу, и эту сумму можно отнести на запатентованное изобретение. Такой же анализ можно провести фокусируя внимание только на затратах. Предположим, что продукты А и В где продукт В включает запатентованное изобретение продаются по одинаковой цене 25 долларов за единицу.

Но теперь допустим, что выгода от патента получается за счет экономии на затратах. Предположим, что в затратах на производство и продажу продукта имеет место разница в 2 доллара на единицу продукции. Даже если цена одинакова, операционная прибыль увеличивается на 2 доллара на единицу, и это увеличение можно отнести на запатентованное изобретение. Экономия может даже исходить из более высокого качества продукта. Даже если нет экономии на затратах труда, материалов или коммунальных расходах, выгоду может приносить уменьшение расходов на гарантийное обслуживание, связанное с ремонтом и заменой бракованной продукции.

Третья возможность увеличения размера прибыли может заключаться в увеличении объема продаж. Предположим, что патентованное изобретение не дает экономии на издержках. Далее предположим, что рынок не желает платить ценовую премию. Но если рынок покупает больше продукта В из-за его более высокой полезности, связанной с изобретением, экономическая выгода может извлекаться из экономии масштаба, вызванной более высокими объемами производства.

В данном случае экономия затрат имеет место, но она связана с патентованным изобретением косвенно. Иногда отраслевая информация может прямо указывать на значение избыточной доходности. Иллюстрацией этого может служить разница в доходности между фирменными лекарствами, имеющими патентную защиту, и таким же продуктом, продаваемым как непатентованное лекарство, после истечения патентной защиты. Главной разницей является потеря патентной защиты. Следующая информация говорит об огромной стоимости патентной защиты.

Процентный доход, процентные издержки и налог на прибыль во внимание не принимаются. Лицензиат несет больший риск убытка, потому что он должен привлечь производственные, юридические, организационные, распределительные и маркетинговые активы, необходимые для коммерциализации запатентованного изобретения. В качестве компенсации за риск и усилия лицензиат вознаграждается более крупной долей прибыли. Хотя я признаю, что при неразборчивом использовании этого правила могут возникать многие неточности, например, игнорирование временной стоимости денег, присущей долгосрочным проектам, оно по-прежнему остается полезным как ориентир величин, связываемых с заключением лицензионных соглашений в отношении использования изобретений третьими лицами.

Например, взглянем на прибыль Apogent Technologies. Базовое предположение здесь заключается в том, что остающаяся прибыль, не относимая на патент, достаточна, чтобы позволить фирме использовать дополнительные активы фирмы.

Они включают денежные средства, основные средства и незавершенное строительство, нематериальную и не запатентованную интеллектуальную собственность, используемую лицензиатом. Не будучи совершенным, данное правило распределения прибыли дает, однако, приемлемый порядок величины. Ниже приводится простой отчет о прибылях и убытках по гипотетическому продукту табл. Существует несколько вариантов выбора параметров для применения правила распределения прибыли, включая следующие:. Объясняется это структурой коммерческого предприятия и дополнительными активами, используемыми для коммерциализации патентного изобретения.

Помните, что патентные права, обладающие огромной стоимостью, без других активов, используемых для их коммерциализации, превращаются всего лишь в клочок бумаги. Прибыль, используемая для распределения между лицензиатом и лицензиаром, должна позволять покрывать все операционные расходы, связанные с производством и продажей запатентованного изобретения.

Кроме того, нужно предусмотреть покрытие организационных накладных расходов. Все эти непроизводственные активы прямо связаны с коммерциализацией и должны учитываться до применения правила распределения прибыли.

Не следует учитывать такие финансовые затраты как расходы на проценты. Финансовая структура, используемая лицензиатом, не имеет особого отношения к стоимости, вкладываемой запатентованным изобретением. Некоторые лицензиаты могут сильно зависеть от заемного капитала. После оплаты расходов на проценты прибыль может испариться, даже если запатентованное изобретение приносит огромную экономическую выгоду.

То же относится к налогам. Структура налогообложения и стратегия лицензиата могут увеличивать стоимость компании-лицензиата, но это не имеет ничего общего с экономическим вкладом запатентованного изобретения. Процентное распределение прибыли должно осуществляться до уплаты налога на прибыль.

Затем лицензиат и лицензиар разделяются и уплачивают свои соответствующие налоги самостоятельно. Целый ряд судов, включая претензионные суды США, поощряют использование правила распределения прибыли в процессе судебного разбирательства. Время от времени мне доводилось видеть ставки роялти, которые предположительно извлекались из затрат, связанных с созданием запатентованного изобретения. Ставка роялти будто бы представляет норму прибыли на инвестиции в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Беда этого анализа заключается в фундаментальной концепции — затраты не равны рыночной стоимости.

Таким образом, оценка рыночной стоимости, например, товарных знаков, сводится к применению доходного метода. Существуют две группы классификационных признаков: способы выделения денежного потока и применяемый математический аппарат, с помощью которого размер денежных потоков и прогнозируются. Математический аппарат включает в себя методы использующие формулу дисконтирования денежных потоков и формулу прямой капитализации.  Вообще, определение «среднерыночных ставок роялти» достаточно проблематично. Или неверно выбранный товарный знак. Скажем, провал товарного знака "ЭДСЕЛ" обошелся фирме Генри Форда в млн. долларов. Кроме того, на прибыль влияют обоснованная ценовая политика, верно сегментированный рынок, правильный выбор каналов сбыта и т.д. Именно поэтому продавец лицензии в мировой практике надежно защищается от возможных маркетинговых ошибок ее покупателя. Вариант расчета исходя из прибыли, гораздо более выгоден для покупателей.  Не меньшее количество факторов влияет на ставку процент роялти. Это, прежде всего, объем патентной охраны, качество составления формулы изобретения. Среднее и медианное значения ставки роялти для товарного знака, полученные в рамках анализа сопоста-вимых лицензионных (франчайзинговых) соглашений, составило 2 %. В. Аналитический метод расчета ставки роялти. Применяется в западной практике при принятии су-дебных решений по поводу нарушения патентных прав, а также для определения ставки роялти по товарным знакам. Ставка роялти определяется как разница между уровнем доходности компании от реализации продук-ции (предоставления услуг), маркированной оценивае-мым товарным знаком, и среднеотраслевым уровнем доходности.

Оценка роялти: значение ставки роялти, рекомендации оценщикам

А именно определить рыночную цену лицензионных платежей по договору налогоплательщика. Только в этом случае на сумму установленного несоответствия могут быть доначислены налоги. При этом налоговый орган должен руководствоваться порядком, закреп ленным в налоговом законодательстве. Если речь идет о сделках, доходы или расходы по которым учтены в целях исчисления налога на прибыль до начала года, то применяются правила, установленные статьей 40 НК РФ, в отношении остальных сделок — в соответствии с требованиями раздела V.

Но на практике сделать это очень сложно. Прежде всего потому что оба порядка приоритетным считают метод сопоставимых рыночных цен п. Но не все товарные знаки имеют аналоги на территории России. Кроме того, при сравнении размера роялти по другим товарным знакам придется учитывать множество иных факторов: Например, передача права использования товарного знака может входить в смешанные договоры, где вместе с этими правами налогоплательщику передаются иные результаты интеллектуальной деятельности, оказываются смежные услуги.

Сравнивать цены по таким договорам крайне затруднительно постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа от В одном из дел суд признал некорректным сравнение размера роялти, установленного для компаний-импортеров, со ставками вознаграждения, выплачиваемого налогоплательщиком, который импортером не являлся определение ВАС РФ от Еще одной распространенной ошибкой налогового органа является использование ненадлежащих источников для сравнения цен.

Так, Федеральный арбитражный суд Московского округа отметил, что обзоры Degnan и McGavock не могут использоваться как официальные источники ценовой информации, поскольку опубликованы в и годах. Также не является таким источником информация из книги Козырева А. Аналогичные выводы сделаны в постановлениях Десятого арбитражного апелляционного суда от Налоговые органы часто назначают в ходе налоговой проверки экономическую экспертизу размера лицензионных платежей.

Спорить с результатами экспертизы гораздо сложнее, однако судебная практика показывает, что и в этом случае можно защититься от претензий. Например, Федеральный арбитражный суд Северо-Западного округа неоднократно не признавал в качестве надлежащего доказательства заключение экспертизы, проведенной по поручению налогового органа.

В одном случае причиной стало несоблюдение при проведении экспертизы требований статьи 40 НК РФ о последовательности применения методов признания рыночной цены постановление от В другом деле оценка рыночной ставки роялти была произведена не за проверенный период, а на более позднюю дату. При этом эксперт распространил ставку роялти, рассчитанную им за использование одного товарного знака, в отношении двух товарных знаков.

Также суд отметил, что при подготовке заключения использовались устаревшие данные постановление от Еще в одном случае эксперт сравнил размер роялти по товарному знаку налогоплательщика с суммами вознаграждений на товарные знаки иных категорий товаров, регистрируемых по различным классам МКТУ. Суд указал на то, что в нарушение статьи 40 НК РФ сопоставленные товарные знаки не являются однородными постановление от Претензии могут касаться обоснованности выплат.

Достаточно часто налоговые органы предъявляют претензии сразу ко всей сумме роялти, признавая, что выплата направлена исключительно на занижение налоговой базы по налогу на прибыль. В таких случаях сумма вознаграждения не оспаривается, а рассматривается наличие деловой цели и экономическая обоснованность выплат.

Это меняет стратегию защиты интересов налогоплательщика. В таких спорах он должен доказать, что указанные расходы связаны с осуществлением его хозяйственной деятельности, направлены на получение дохода, являются экономически оправданными и документально подтверждены п. Чаще всего налоговый орган пытается доказать отсутствие экономической цели заключения лицензионных договоров, например в силу того, что налогоплательщик, уплачивающий роялти за использование товарного знака, сам товар не производит, а только покупает его и перепродает.

Инспекции ссылаются на то, что, продавая готовый товар, правообладатель товарного знака автоматически предоставляет право на его дальнейшее использование. Иные полномочия перепродавцу не нужны. Товар поступает упакованным, промаркированным, и на нем уже проставлены товарные знаки. Таким образом, по мнению налоговых органов, приобретая товар с нанесенным на него товарным знаком и продавая его дальше, налогоплательщик не нуждается в отдельном приобретении прав на использование товарного знака на данном товаре.

А значит, заключение лицензионного договора не является обязательным и экономически не обосновано. Суд указал, что компания преследовала деловую цель, заключая лицензионные договоры, а именно обеспечивала себе исключительное право на организацию производства продукции на территории Российской Федерации под широко известными товарными знаками и последующую его реализацию в рамках национального рынка.

При этом общество определялось иностранными правообладателями как единственное лицо, уполномоченное на введение производимой лицензионной пивоваренной продукции в гражданский оборот на территории Российской Федерации. При рассмотрении судами подобных дел акцент в защите ставится на то, что сделки с контрагентом реальны, прямо связаны с осуществляемой деятельностью и направлены на получение дохода.

Иные аргументы компании предлагали, исходя из условий своих договоров с правообладателями. Так, в одном случае лицензионный договор предоставлял право не только на нанесение товарного знака на товары, но и иные правомочия: В другом случае по договору с правообладателем общество имело право ставить логотип на продукцию, произведенную по его заказу третьими лицами. Кроме того, заключение лицензионного договора являлось необходимым условием для ввоза товаров на территорию Российской Федерации постановления Федерального арбитражного суда Московского округа от В таких же обстоятельствах решение может быть принято и не в пользу налогоплательщика.

Негативным фактором в деле, рассмотренном Федеральным арбитражным судом Западно-Сибирского округа постановление от Суд обратил внимание на то, что в договорах не указаны сведения о товарных знаках, знаках обслуживания, коммерческих обозначениях, научных изобретениях и других составляющих комплекса исключительных прав, переданных правообладателем компании.

Отсутствовали также документы, подтверждающие факт передачи соответствующих исключительных прав. Негативным для налогоплательщика фактором в подобных спорах может служить то обстоятельство, что фактически хозяйственная деятельность не изменялась после заключения лицензионного договора. Вместе с тем, франчайзинг отличается многообразием форм взаимоотношений и форм расчетов, включающих первоначальные платежи, оплату за рекламу и другие услуги, а также текущие платежи роялти.

В некоторых случаях предлагается разделять понятия текущие платежи и роялти. Под текущими платежами при этом понимают оплату текущих услуг. В свою очередь роялти в этой модели рассматривают как плату за использование нематериальных ресурсов. В других случаях эти виды платежей объединяют и рассматривают роялти как оплату управленческих и прочих услуг франчайзера по содержанию и развитию франчайзинговой системы.

Еще одна особенность оценки роялти при франчайзинге связана с тем, что при франчайзинге передается комплекс объектов ИС, и при расчетах этот фактор также необходимо учитывать. В этом случае величина роялти будет выше, чем роялти за отдельный объект ИС за счет усиления правовой охраны и синергетических эффектов. Как отмечено выше, для этих объектов наиболее часто при определении ставки роялти пользуются так называемыми таблицами стандартных ставок роялти, приведенными во многих учебных и методических материалах по оценке ИС.

Известны также рекомендуемые значения роялти для оборудования и материалов, используемых в атомной промышленности, подпадающих под экспортный контроль в соответствии с Указом Президента от Однако в этих таблицах указаны диапазоны значений, причем нередко весьма широкие. Кроме того, при оспаривании значения ставки роялти в судебной практике иногда прибегают к доводу о том, известные таблицы стандартных ставок роялти созданы достаточно давно.

Следует отметить, что эта критика отчасти справедлива, поскольку анализ статистических данных, публикуемых, в частности, американской компанией ktMINE свидетельствует о том, что диапазон ставок роялти не является постоянной величиной и может весьма существенно меняться со временем.

Кстати, именно компания ktMINE предлагает весьма обширную статистику лицензионных сделок и оперативную информацию о ставках роялти, поскольку за рубежом, в отличие от российского рынка, эта информация является открытой. По нашему мнению, эта информация весь полезна и, несмотря на то, что российский рынок лицензий имеет свою специфику, данные о лицензионных сделках, предоставляемые компанией ktMINE,могут быть использованы и в российской практике.

Мы, в частности, стараемся по возможности применять метод расчета ставки роялти через рентабельность, а также актуальные данные о диапазонах ставок роялти. Какие факторы влияют на стоимость? Как рассчитать ущерб и оценить бизнес? Вход на сайт Забыли пароль? Зарегистрируйтесь и станьте участником сообщества оценщиков.

Войдите с помощью аккаунта соцсети. Для тех, кто хочет больше знать о стоимости собственности, её оценке и рисках владения. Новое в разделе 29 Июн. ОИС Комплексная оценка нематериальных активов:

16 июн. г. - Например, из судебной практики известно, что ставка роялти за использование товарного знака в сфере реализации напитков обычно. Метод расчета ставки роялти, основанный на учете показателей удельных затрат . Если лицензиар имеет хороший гудвилл и (или) товарный знак и  ‎Стандартные ставки роялти · ‎Последовательность. О роялти товарного знака с точки зрения юриста. Что касается конкретных ставок роялти. Во первых надо понимать, что статья ГК РФ закрепляет.

Найдено :

Случайные запросы